Calculadora de futuros

O que é uma calculadora de futuros?

Uma calculadora de futuros é uma ferramenta que calcula o lucro ou prejuízo numa operação de futuros, que é o número de ticks que o preço se moveu multiplicado pelo valor do tick do contrato e pelo número de contratos negociados. A métrica por trás disto é o P/L da operação em dólares, e esses dólares vêm do multiplicador do contrato, não do preço cotado: um preço de futuros como 5000 no E-mini S&P 500 é um nível de índice, não uma quantia em dinheiro, pelo que um movimento de um ponto só vale dinheiro depois de multiplicado pelo valor do ponto do contrato. Cada contrato tem um tamanho de tick fixo, o seu menor incremento de preço, e um valor de tick fixo, o que esse incremento vale, enquanto o valor do ponto, também chamado multiplicador, é simplesmente o valor do tick dividido pelo tamanho do tick. A calculadora une estes elementos: toma os seus preços de entrada e saída, converte o movimento em ticks e pontos, e transforma-o numa única cifra em dólares. É a camada aritmética por trás do trading de futuros, onde cada contrato tem o seu próprio valor de tick e de ponto.

Porque é que a calculadora de futuros é importante para o trading?

A calculadora de futuros é importante para o trading porque um contrato de futuros é alavancado e cotado nas suas próprias unidades, pelo que a dimensão em dólares de um ganho ou de uma perda não é óbvia até converter o movimento em ticks e dólares. Uma queda de 50 pontos no E-mini Nasdaq-100 e uma queda de 50 pontos no E-mini S&P 500 não são o mesmo dinheiro, porque os dois contratos têm valores de ponto diferentes, e um trader que dimensiona uma posição por instinto pode assumir muito mais risco em dólares do que pretendia. Quantificar antecipadamente o P/L, o valor do tick e o valor nocional é o que transforma um alvo de preço numa decisão que realmente se pode ponderar.

Os traders recorrem à calculadora de futuros em dois momentos de decisão: antes de colocar uma ordem, para ver quanto um dado movimento pagaria ou custaria em um, dois ou cinco contratos, e ao escolher entre contratos, para comparar o risco em dólares de um micro contrato face a um contrato de tamanho completo. Os futuros situam-se na extremidade mais alavancada do trading online, onde um pequeno movimento de preço controla um grande valor nocional, pelo que conhecer os dólares, os ticks e a alavancagem antes de colocar a operação é central para gerir a posição, em vez de reagir a ela.

Como se usa a calculadora de futuros?

Para usar a calculadora de futuros, selecione o contrato, escolha long ou short, e introduza o seu preço de entrada, o preço de saída e o número de contratos; a ferramenta devolve o lucro ou prejuízo em dólares, pontos e ticks.

Os passos para usar a calculadora de futuros são os seguintes:

1. Selecione o contrato que negociou. Isto define o tamanho do tick, o valor do tick e o valor do ponto que a calculadora usa, pelo que escolher ES, NQ, CL ou qualquer um dos contratos listados carrega as cifras em dólares próprias desse contrato.
2. Escolha a sua direção, long ou short. Uma posição long lucra quando o preço sobe e uma posição short lucra quando desce, o que fixa o sinal do resultado.
3. Introduza o seu preço de entrada. É o preço a que abriu a posição, nas unidades cotadas próprias do contrato.
4. Introduza o seu preço de saída. É o preço a que fechou, ou o alvo que está a testar; a diferença entre a entrada e a saída é o movimento que a calculadora avalia.
5. Defina o número de contratos. Isto escala o P/L de forma linear, pelo que dois contratos devolvem exatamente o dobro do lucro ou prejuízo de um.
6. Acrescente a sua margem por contrato, opcionalmente. Introduzir a margem intradiária ou overnight que o seu broker exige desbloqueia as cifras de alavancagem e margem total da posição.

Um campo avançado alarga a ferramenta: uma substituição de contrato personalizado permite digitar um tamanho de tick e um valor de tick para um contrato que não está na lista. Cada montante é apresentado em dólares americanos, a moeda em que estes contratos são negociados e liquidados. A calculadora atualiza o resultado quando prime Calcular, e o contrato que escolhe determina sempre o tamanho do tick, o valor do tick e o multiplicador por trás do resultado.

Que fórmula usa a calculadora de futuros?

A fórmula que a calculadora de futuros usa multiplica o número de ticks que o preço se moveu pelo valor do tick do contrato e pelo número de contratos, o que equivale a multiplicar os pontos percorridos pelo valor do ponto.

Nesta fórmula, ticks percorridos é o movimento de preço expresso em ticks, (saída menos entrada) × direção ÷ tamanho do tick, em que a direção é +1 para uma posição long e −1 para uma short; valor do tick é o valor em dólares de um tick no contrato; e contratos é o número de contratos negociados. Como o valor do ponto (o multiplicador) é igual ao valor do tick dividido pelo tamanho do tick, o mesmo resultado pode escrever-se como pontos percorridos × valor do ponto × contratos, em que pontos percorridos é (saída menos entrada) × direção.

Aplicando ao E-mini S&P 500, ((5010 − 5000) ÷ 0,25) × $12,50 × 2 = +$1.000,00.

A fórmula assume que os seus preços de entrada e saída se situam exatamente na grelha de ticks do contrato; um preço introduzido fora da grelha produz uma contagem de ticks fracionária.

Qual é um exemplo de um cálculo de futuros?

Um exemplo de cálculo de futuros é uma operação long no E-mini S&P 500 (ES), de 5000,00 a 5010,00, em 2 contratos, que devolve +$1.000,00, calculado da seguinte forma:

1. Valor do ponto = $12,50 de valor de tick ÷ 0,25 de tamanho de tick = $50,00 por ponto.
2. Pontos percorridos = (5010,00 − 5000,00) × (+1 para uma posição long) = +10,00 pontos.
3. Ticks percorridos = 10,00 pontos ÷ 0,25 = +40 ticks.
4. P/L = 40 ticks × $12,50 × 2 contratos = +$1.000,00, apresentado a verde como lucro, o que também equivale a +10,00 pontos × $50,00 × 2.

O sinal e a dimensão seguem a operação: inverta a direção ou o contrato e o número muda. A mesma ferramenta regista uma operação long no E-mini Nasdaq-100 (NQ), de 18000,00 a 17950,00, num contrato, como -50,00 pontos, -200 ticks e -$1.000,00 a vermelho. Introduza as cifras do ES acima e a calculadora devolve os mesmos +$1.000,00, pelo que o exemplo calculado e a ferramenta concordam sempre.

Como se lê o resultado da calculadora de futuros?

Lê-se o resultado da calculadora de futuros tomando o P/L como o resultado em dólares da operação, a verde quando é um lucro e a vermelho quando é um prejuízo, e usando depois os ticks, os pontos e o valor do tick por baixo para ver de onde essa cifra veio.

O valor do tick e o valor do ponto são especificações fixas do contrato, publicadas pela CME Group e pelas outras bolsas de listagem, pelo que esta parte da leitura nunca muda com o mercado, apenas com o contrato que escolhe. Quando introduz a sua margem, aparece uma cifra de alavancagem, e se subir acima de 20:1 a calculadora mostra um aviso, porque nesse rácio um pequeno movimento contra si oscila uma grande fatia da conta. Leia o P/L como o resultado bruto da operação que testou e use os ticks e os pontos para confirmar que o movimento que introduziu é o que pretendia, antes de colocar a operação.

Quais são os limites da calculadora de futuros?

A calculadora de futuros tem limites reais: devolve uma estimativa a partir dos preços e do contrato que introduz, e o P/L que mostra é bruto, antes de qualquer um dos custos que uma execução real acarreta. Mude os dados e a resposta muda, pelo que uma cifra lida a partir do contrato errado ou de um preço fora da grelha só é tão boa quanto esses números.

O resultado não inclui as comissões do broker, as taxas de bolsa e de compensação, o spread entre bid e ask nem o slippage que reduzem uma operação real, e não contabiliza qualquer imposto sobre o ganho. Também trata a margem como um dado introduzido, e não como um facto fixo, porque a margem é definida pelo seu broker e pela bolsa, e muda: a CFTC e a NFA descrevem os futuros como produtos alavancados cuja margem é uma fração pequena e variável do valor nocional, pelo que a alavancagem que a ferramenta mostra é indicativa da margem que digitou, não uma cifra garantida. A própria tabela de valores de tick é estática, obtida a partir das especificações de contrato atuais da CME, CBOT, NYMEX, COMEX e ICE, e revista apenas quando uma bolsa altera uma especificação, pelo que, para um contrato fora da lista, deve usar a substituição personalizada.

Para o risco e o dimensionamento que esta ferramenta não mede, as calculadoras complementares na lista relacionada cobrem o dimensionamento de posição e a relação recompensa-risco. A calculadora de futuros é uma ferramenta educativa, não aconselhamento financeiro, e as especificações atuais de contrato e margem devem ser sempre confirmadas junto do seu broker e da bolsa.

Como é que a calculadora de futuros trata a margem e a alavancagem?

A calculadora de futuros trata a margem e a alavancagem multiplicando a margem por contrato que introduz pelo número de contratos para obter a sua margem total, e dividindo depois o valor nocional do contrato por essa margem para mostrar a sua alavancagem. O valor nocional é o montante total que o contrato controla, o preço de saída vezes o valor do ponto vezes o número de contratos, pelo que um contrato de E-mini S&P 500 a 5000 controla 5000 × $50 = $250.000 de valor nocional.

Depositando $12.650 de margem para esse único contrato, a sua alavancagem é $250.000 ÷ $12.650, ou 19,76:1, o que significa que cada dólar de margem está a controlar quase vinte de exposição, mesmo abaixo do nível de 20:1 que aciona o aviso da calculadora. A margem é um dado introduzido, e não uma especificação de contrato fixa, porque é definida pelo seu broker e pela bolsa, e muda: uma margem intradiária pode ser uma fração da margem inicial overnight definida pela bolsa, pelo que a mesma operação pode mostrar alavancagens muito diferentes consoante o momento em que a mantém. Este é o mecanismo no centro da alavancagem no trading, onde uma pequena margem controla um grande valor nocional, e é também por isso que as contas de prop firm e as contas financiadas envolvem os futuros nas suas próprias regras de drawdown e dimensionamento: a alavancagem que amplia um ganho amplia uma perda com a mesma rapidez.

Que valor de tick usa a calculadora de futuros para cada contrato?

A calculadora de futuros usa um valor de tick específico para cada contrato, retirado das especificações de contrato da bolsa: é $12,50 no E-mini S&P 500 (ES), $5,00 no E-mini Nasdaq-100 (NQ), $10,00 no petróleo bruto (CL) e $10,00 no ouro (GC).

Os micro contratos, Micro E-mini S&P 500 (MES), Micro E-mini Nasdaq-100 (MNQ) e micro ouro (MGC), são um décimo das suas versões de tamanho completo, pelo que um tick vale um décimo tanto: $1,25 no MES contra $12,50 no ES. Estes valores vêm diretamente das especificações de contrato da CME, CBOT, NYMEX, COMEX e ICE, e mudam apenas quando uma bolsa revê um contrato; para qualquer contrato fora desta lista, a substituição personalizada permite introduzir o tamanho do tick e o valor do tick à mão.

Qual é a diferença entre o valor do tick e o valor do ponto num cálculo de futuros?

A diferença entre o valor do tick e o valor do ponto num cálculo de futuros é que o valor do tick é o valor em dólares de um tick, o menor movimento de preço que um contrato pode fazer, enquanto o valor do ponto, também chamado multiplicador, é o valor em dólares de um ponto completo de preço.

No ES, um ponto são quatro ticks, porque o tamanho do tick é 0,25, pelo que o valor do ponto de $50 é simplesmente quatro ticks de $12,50. É por isso que um movimento de 40 ticks e um movimento de 10 pontos no ES produzem o mesmo P/L: descrevem a mesma distância de 10 pontos em unidades diferentes, e a calculadora mostra ambas para que as duas cifras coincidam sempre.

Que calculadoras estão relacionadas com a calculadora de futuros?

As calculadoras relacionadas com a calculadora de futuros cobrem o resto do fluxo de trabalho de um trader de futuros, desde dimensionar a operação e avaliar o seu risco até calcular quanto uma conta financiada realmente paga.

As calculadoras relacionadas com a calculadora de futuros estão listadas abaixo:

• Calculadora de payout de prop firm: pega no lucro que calcula aqui e mostra o que realmente fica depois da divisão de lucros, da comissão e do limiar de uma prop firm.
• Calculadora de tamanho de posição: calcula quantos contratos negociar para uma percentagem fixa de risco, a companheira que parte do risco face ao P/L em dólares desta ferramenta.
• Calculadora de rácio risco/recompensa: transforma a sua entrada, stop e alvo num rácio de recompensa-risco antes de abrir a operação.
• Calculadora do critério de Kelly: encontra a fração de capital a arriscar por operação a partir da sua vantagem e taxa de acerto.

FAQ

Esta ferramenta é para fins educativos, não aconselhamento financeiro. O P/L que apresenta é bruto e exclui comissões, taxas de bolsa, spreads, slippage e impostos, e as margens de futuros são definidas pelo seu broker e pela bolsa e mudam ao longo do tempo. Os futuros são altamente alavancados e podem perder mais do que a sua margem inicial, pelo que deve confirmar as especificações atuais de contrato e margem antes de negociar.