Trading online: o que é e como funciona

O trading difere do investimento no horizonte de tempo. O trading mantém uma posição de segundos a semanas para lucrar com um movimento de preço, enquanto o investimento mantém um ativo por anos, em geral em uma conta de investimento, em busca de valorização e da renda que a propriedade traz.

O horizonte define a frequência das decisões. O trader decide a cada posição, muitas vezes várias vezes por semana, e acompanha o preço enquanto a posição está aberta. O investidor decide raramente, compra e mantém a longo prazo e deixa que anos de valorização e de dividendos façam o trabalho. O horizonte também define a direção. O trader pode lucrar com um preço em queda operando vendido, enquanto o investidor só ganha quando o ativo se valoriza ou paga renda.

O trading costuma usar alavancagem, de modo que um depósito controla uma posição várias vezes maior. O investimento geralmente paga o preço total do ativo e passa a possuí-lo. Um investidor dono de uma ação recebe os seus dividendos, a parte dos lucros que uma empresa paga aos acionistas, enquanto um trader que mantém um contrato alavancado sobre a mesma ação por dois dias recebe apenas a variação do preço. Em contrapartida, o trading tem três vantagens que o investimento não tem: a chance de lucrar nos dois sentidos, os prazos curtos de permanência e o acesso a muitos mercados a partir de uma única conta.

Valorização ao longo de anos pede investimento, com a renda que a propriedade traz. Lucrar com movimentos de preço nos dois sentidos pede trading, com risco maior e mais do seu tempo. Muitas pessoas fazem os dois com dinheiro separado, e comparar trading e investimento com os seus próprios objetivos decide quanto desse dinheiro cada atividade recebe.

O trading online difere do offline na forma como a ordem chega ao mercado. No modo offline, uma ligação telefônica a um corretor de ações ou a um operador de pregão levava a ordem, enquanto no online o trader a envia eletronicamente por uma plataforma ou aplicativo. O que não mudou é que uma corretora autorizada continua entre o trader e o mercado, e que o risco é o mesmo.

No Reino Unido, a mudança começou na Bolsa de Valores de Londres com o Big Bang, as reformas que desregulamentaram a City de Londres e acabaram com as comissões fixas nas negociações de ações. A negociação de ações passou do pregão para as telas em 27 de outubro de 1986, e o pregão esvaziou em poucos meses. Antes do Big Bang, um cliente pessoa física telefonava para um corretor, o corretor passava a ordem a um operador no pregão, e o preço voltava por telefone. A tela chegou aos clientes pessoa física com a internet no fim dos anos 1990, e ao bolso deles com o smartphone. O trading online também é chamado de trading eletrônico ou e-trading.

O trading online trouxe ao trader de varejo quatro vantagens. Acesso: uma conta se abre online, sem relação prévia com um corretor de ações. Velocidade: uma ordem chega ao mercado em uma fração de segundo, e os preços em tempo real se atualizam no celular. Custo: a comissão de uma negociação caiu muito abaixo do que um corretor cobrava por telefone. Produtos e horários: um aplicativo de trading oferece ações, moedas, índices e commodities lado a lado, e cota CFDs (contratos por diferença, que acompanham o preço de um mercado sem a propriedade do ativo) em muitos mercados quase 24 horas por dia, muito além do horário de qualquer bolsa.

A estrutura de uma operação e o seu risco continuaram os mesmos. Uma corretora autorizada ainda mantém a conta e leva cada ordem ao mercado, e uma operação perdedora perde o mesmo dinheiro, quer a ordem tenha ido por telefone em 1985, quer por um toque em um aplicativo hoje. Um aplicativo também facilita operar com mais frequência, e operar com mais frequência é um risco por si só.

Operar sem possuir o ativo difere de comprá-lo na propriedade. Uma ação comprada diretamente torna o comprador um acionista, com direitos de acionista e dividendos, enquanto um CFD sobre a mesma ação paga a variação do preço e não dá nenhum desses direitos. Em contrapartida, o CFD permite operar vendido e com alavancagem, ao custo do financiamento overnight, e a propriedade não permite nenhuma das duas coisas.

Imagine R$7.000 de exposição a uma ação. Comprada diretamente, a ação custa R$7.000 mais a comissão da corretora, e o valor inteiro sai da conta. Por meio de um CFD com margem de 20%, o que equivale a uma alavancagem de 5:1, a mesma exposição exige R$1.400 depositados. Uma queda de 10% na ação custa R$700 nos dois casos: para o dono, um décimo do dinheiro investido; para o trader de CFD, metade do depósito. Só o trader de CFD poderia ter vendido antes e ganho R$700 com a mesma queda.

Os dois caminhos também diferem em custos, impostos e proteções. O dono paga a comissão uma vez, na compra, e nenhuma cobrança diária enquanto mantém a ação. O trader de CFD paga o spread e, por cada noite em que a posição fica aberta, o financiamento overnight, o que torna caro manter um CFD por meses. Os dois produtos são tributados de forma diferente, e o tratamento depende do país. Um mecanismo de compensação só paga se a empresa falir onde o regulador da empresa da corretora tiver um, como no Reino Unido e na União Europeia, e nenhum mecanismo paga por perdas de trading; a perda de um cliente de varejo em produtos alavancados só para no dinheiro que está na conta se a empresa da corretora conceder proteção contra saldo negativo: uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC é obrigada a concedê-la, enquanto uma empresa autorizada em um centro offshore pode não conceder.

Manter por anos pede a compra do ativo. Operar movimentos de curto prazo nos dois sentidos pede um CFD, escolhido sabendo que a maioria das contas de varejo que operam CFDs perde dinheiro.

O trading online passa por uma corretora porque um cliente de varejo não pode negociar diretamente em uma bolsa. Uma corretora online é a empresa autorizada que abre a conta de trading do cliente, guarda o dinheiro nela, fornece a plataforma e executa cada ordem, seja repassando-a a uma bolsa, seja assumindo o outro lado da operação como formador de mercado.

Só as empresas membros podem negociar em uma bolsa, e a condição de membro exige capital, sistemas e supervisão que uma pessoa física não tem. A corretora é autorizada pelo regulador da empresa que mantém a conta, a qual pode ter sede no exterior e cujas regras são as que protegem um cliente de varejo no Brasil, e é a autorização que permite à corretora guardar o dinheiro de clientes de varejo e levar suas ordens. Abrir uma conta começa pelas verificações de identidade, conhecidas como KYC (conheça seu cliente), que a lei exige contra fraude e lavagem de dinheiro. A empresa então mantém o dinheiro dos clientes segregado do seu, em contas separadas, quando o regulador da empresa exige isso, para que os credores da empresa não possam reivindicá-lo se ela falir.

A execução segue um de dois modelos, e cada um molda o preço que o cliente recebe. No primeiro, a corretora repassa a ordem a uma bolsa, e o cliente recebe o preço da bolsa, em geral mais uma comissão. No segundo, a corretora é o formador de mercado. Ela cota o preço, assume o outro lado da operação e ganha com o spread, de modo que o preço do cliente é a própria cotação da corretora, derivada do mercado subjacente. Muitas empresas usam os dois modelos, ações pela bolsa e CFDs como formador de mercado, e até as melhores corretoras online executam cada ordem por um dos dois.

A alavancagem funciona em uma operação ao permitir que um depósito, a margem, abra uma posição muitas vezes maior, de modo que a corretora calcula o lucro e a perda sobre a posição inteira, e não sobre o depósito. Em um CFD sobre o Ibovespa no valor de R$70.000, uma margem de 5% significa R$3.500 depositados, o que dá uma alavancagem de 20:1. Uma variação de 1% no índice ganha ou perde R$700, um quinto do depósito.

Margem e alavancagem expressam a mesma proporção. Uma margem de 5% significa uma posição 20 vezes o depósito, 20:1. Uma margem de 3,33% é 30:1, e uma margem de 20% é 5:1. A corretora não empresta nada ao trader para gastar. A alavancagem é exposição, e o trader arca com o ganho ou a perda sobre a posição inteira de R$70.000.

Com o Ibovespa a 168.000, um spread de 20 pontos equivale a cerca de 0,012% do preço, cerca de R$8,33 em uma posição de R$70.000, e sai dos dois resultados. Uma alta de 1% ganha R$700 e deixa R$691,67 depois do spread. Uma queda de 1% perde R$700 e custa R$708,33 com o spread. Um movimento de 5% contra a posição leva R$3.500, o depósito inteiro.

À medida que as perdas consomem a conta, a corretora acompanha o patrimônio (equity), o depósito mais ou menos o resultado em aberto. Quando o patrimônio fica abaixo da margem que a posição exige, uma margin call avisa o trader para depositar mais dinheiro ou reduzir a posição, e, se o patrimônio continuar caindo, a corretora fecha posições antes que a conta zere. A margin call e o encerramento forçado são as duas salvaguardas embutidas em como funciona a alavancagem, e nenhuma muda a aritmética. A própria alavancagem tem um limite no Brasil por meio do regulador que autorizou a empresa da corretora, que define o máximo que um cliente de varejo pode usar: com uma empresa autorizada em um centro offshore, a alavancagem costuma ser muito mais alta, enquanto uma empresa da mesma corretora autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC a limita a 30:1 nos principais pares de moedas.

As quatro ordens que abrem e fecham uma operação estão listadas abaixo.

• Ordem a mercado: é executada agora, ao melhor preço disponível, de modo que uma compra é executada no ask e uma venda no bid. A execução é certa e o preço não, e em um mercado rápido o preço pode ser pior que o da tela.
• Ordem limitada: é executada no preço que você definir ou melhor, uma compra no limite ou abaixo dele e uma venda no limite ou acima dele. O preço é certo e a execução não, porque a ordem nunca é executada se o mercado nunca chega ao limite.
• Ordem de stop loss: fecha a posição quando o preço atinge um nível de perda definido. O stop loss não é garantido, porque a ordem é executada ao próximo preço disponível quando o preço dá um gap através do nível, durante a noite ou com uma notícia. Esse preço pode ficar bem além do nível. Os stops garantidos fecham exatamente no nível, e algumas corretoras os oferecem mediante um prêmio.
• Ordem de take profit: fecha a posição quando o preço atinge o alvo, garantindo o ganho sem que o trader precise olhar a tela.

Interpretar padrões gráficos no trading consiste em analisar a forma e o contexto das formações de preço para inferir o que elas sugerem sobre a direção futura do preço. Os traders interpretam os padrões gráficos em termos de quem está no controle (compradores ou vendedores), da provável direção do rompimento e dos possíveis alvos de preço. A interpretação de padrões gráficos consiste em entender o que a forma do movimento de preço sugere quanto a mudanças ou continuações de tendência, e agir com base nessas percepções. Os traders traduzem o padrão visual em um plano de trading, em que identificam um padrão, esperam a conclusão e a confirmação e então entram na operação e a administram lendo o que o padrão implica para o stop e o alvo.

A interpretação de padrões gráficos mistura diretrizes técnicas e um pouco de arte, já que a experiência ajuda a distinguir padrões de alta probabilidade dos falsos e a ler o contexto (os padrões no contexto de tendências maiores ou de outros sinais). Com a prática, os traders ganham a sensibilidade para saber em quais padrões confiar e com que agressividade operá-los.

O comportamento do volume faz parte da interpretação de padrões gráficos. Muitos padrões são considerados mais confiáveis se acompanhados de certos padrões de volume. Por exemplo, em um ombro-cabeça-ombro, o volume costuma ser mais alto no ombro esquerdo e na cabeça, depois diminui e dispara no rompimento da linha de pescoço. Um trader que vê o volume disparar no rompimento da linha de pescoço interpreta isso como confirmação de uma venda forte e, portanto, de uma reversão válida. Em uma bandeira, o volume em queda durante a formação da bandeira e crescente no rompimento é um sinal clássico de que a continuação é real. Muitos traders dedicam muitas horas de estudo à compreensão perfeita dos padrões gráficos no trading e de suas regras.

Interpretar padrões de candlestick no trading consiste em analisar a forma e a posição de um ou vários candles para inferir o sentimento atual do mercado e os possíveis movimentos seguintes. Os traders observam onde um padrão de candlestick ocorre (depois de uma alta, de uma baixa ou em uma consolidação) e o que o padrão significa quanto à dinâmica entre compradores e vendedores, e então usam essa informação para tomar decisões de trading.

A interpretação de padrões de candlestick consiste em ler a história que cada padrão conta sobre quem está ganhando entre os touros e os ursos, e em fazer uma aposta probabilística de que essa história vai continuar a se desenrolar na direção indicada. Ao combinar o conhecimento dos padrões (saber as regras exatas da "estrela cadente", por exemplo) com a localização (ela surgiu em um nível de resistência depois de uma longa alta), os traders decidem comprar, vender ou ficar de fora. Os padrões de candlestick destilam muita informação de preço em um sinal compacto. Os traders antecipam movimentos de curto prazo do mercado e ajustam suas posições de acordo ao interpretar corretamente os padrões de candlestick, idealmente com sinais de confirmação, como aumentos de volume.

Os padrões de candlestick são interpretados dentro de um contexto de mercado mais amplo, seja de alta, de baixa ou lateral. Em tendências de baixa, padrões como o Martelo (Hammer) ou a Estrela da Manhã (Morning Star) sugerem uma reversão de alta, enquanto em tendências de alta formações como a Estrela Cadente (Shooting Star) ou a Estrela da Noite (Evening Star) alertam para um possível topo. Os padrões de vários candles (por exemplo, o Engolfo de Alta ou o Engolfo de Baixa) ressaltam mudanças de ímpeto dos vendedores para os compradores ou o inverso.

Os traders costumam buscar confirmação nos candles seguintes, na análise de volume ou no alinhamento com níveis importantes de suporte e resistência. Prazos gráficos maiores (gráficos diários ou semanais) costumam dar mais peso a esses padrões do que intervalos menores.

Sim, as perdas no trading podem superar o valor investido em uma posição alavancada, porque a perda cresce com a posição inteira e um gap de preço pode levá-la além do depósito antes que o encerramento forçado da corretora aja. Um cliente de varejo que opera CFDs conta com a proteção contra saldo negativo, que existe justamente porque a perda pode passar do depósito e que faz a perda parar no dinheiro que está na conta, apenas se a empresa da corretora a conceder: uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC é obrigada a concedê-la, enquanto uma empresa autorizada em um centro offshore pode não conceder.

Em uma posição de R$70.000 mantida com R$3.500 de margem, uma queda de 5% leva todo o depósito. Um gap de 10% durante a noite leva R$7.000, o dobro do depósito, venha ele dos resultados de uma empresa ou de um choque político, e o encerramento forçado da corretora não consegue agir a um preço que o mercado pulou. O stop loss também não limita a perda em um gap, porque o stop é executado ao próximo preço disponível.

A proteção contra saldo negativo transfere do cliente para a corretora a perda além de zero. Quando a conta cai abaixo de zero, a corretora cancela o saldo negativo. A perda de um cliente de varejo em CFDs só para no dinheiro que está na conta se a empresa da corretora conceder proteção contra saldo negativo. A proteção pertence apenas a clientes de varejo, e cobre a conta, não uma única operação, de modo que todo o saldo da conta ainda pode ser perdido.

O risco de uma operação é limitado por três decisões que o trader toma antes de entrar nela. Primeiro o trader decide o máximo que a operação pode perder. Depois define a saída no preço em que o mercado mostra que a ideia estava errada. Por fim, dimensiona a posição de modo que a perda nessa saída seja igual ao valor decidido. O tamanho da posição é, portanto, igual ao risco dividido pela distância entre a entrada e a saída.

A perda de qualquer operação é o seu tamanho vezes a distância da entrada até a saída. O risco vem primeiro, normalmente de 0,5% a 1% da conta por operação. A saída vem em seguida, no preço em que o motivo da operação deixa de valer. O tamanho decorre dos dois. Um stop mais largo significa uma posição menor, de modo que a perda fica no valor decidido, seja qual for o mercado.

Uma ordem de stop loss fecha a posição na saída, exceto em um gap, em que a ordem é executada ao próximo preço disponível. Um alvo a pelo menos o dobro da distância até o stop faz cada ganho valer pelo menos duas perdas, de modo que um trader que ganha menos da metade das operações ainda pode sair na frente.

Os limites acima da operação individual protegem a conta durante uma sequência de perdas. Nessa sequência, a conta cai em relação ao seu pico, e essa queda é o drawdown. Para limitar o drawdown, um limite de perda diário ou semanal interrompe as operações quando a conta perde um valor definido. Um segundo limite é a diversificação, a distribuição do risco entre várias posições e mercados, que restringe o quanto uma operação ou um mercado pode prejudicar a conta. Os limites de cada operação e de toda a conta formam, juntos, a gestão de risco.

Um plano de trading registra todos esses limites antes da primeira operação: os mercados, o motivo da entrada, o risco por operação, o stop e o alvo, e os limites de perda. As formas comuns de iniciantes perderem dinheiro vêm de deixar esses limites sem definir.

Para um leitor no Brasil, o trading online é regulado por meio da autorização da empresa da corretora: o regulador que autorizou a empresa que mantém a conta define suas regras, mantém o registro em que ela é conferida e decide se um mecanismo de compensação cobre seus clientes. Toda empresa que atende clientes de varejo no Brasil deve ser autorizada pelo regulador da empresa que mantém a conta, a qual pode ter sede no exterior, constar no registro desse regulador com seu número de referência, manter o dinheiro dos clientes segregado e aplicar as regras desse regulador sobre produtos alavancados. Se uma empresa autorizada falir, um mecanismo de compensação só paga onde o regulador da empresa da corretora tiver um, como no Reino Unido e na União Europeia, e nenhum mecanismo paga por perdas de trading.

Uma empresa que quer atender clientes de varejo no Brasil se candidata ao regulador indicado no contrato da conta, que confere seu capital, seus sistemas e as pessoas que a dirigem antes de conceder a permissão, e depois a supervisiona. Uma empresa autorizada aparece no registro desse regulador, seu banco de dados público, com seu número de referência da empresa, suas permissões, seu endereço, seu site e seu telefone. Depois de autorizada, a empresa deve manter o dinheiro dos clientes em contas segregadas e aplicar as regras de varejo desse regulador sobre produtos alavancados. Um mecanismo de compensação é a rede de segurança se a empresa falir, mas só onde o regulador da empresa da corretora tiver um, como no Reino Unido e na União Europeia. Onde existe um mecanismo, ele paga pelo dinheiro e pelos investimentos que a empresa não consegue devolver, e nenhum mecanismo paga por perdas feitas com trading.

O regulador indicado no contrato da conta também pode manter uma lista de alertas de empresas que atendem clientes sem permissão e de empresas clone, que copiam o nome, o número de referência ou o site de uma empresa autorizada para captar depósitos de pessoas que acreditam estar lidando com a verdadeira.

A verificação antes de depositar leva alguns minutos. Procure o nome da empresa no registro do regulador indicado no contrato da conta, confirme que o número de referência, o site e o telefone coincidem com os que você recebeu e procure o mesmo nome na lista de alertas, onde o regulador mantiver uma. Uma empresa que não consta no registro, ou cujos dados não coincidem, não deve receber dinheiro. A consulta ao registro e à lista de alertas é a parte de o que envolve a regulação do trading que cabe ao leitor, e não à empresa.

As quatro regras que limitam o trading alavancado para um cliente de varejo no Brasil são as do regulador da empresa da corretora, e estão listadas abaixo como valem com uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC e com uma empresa autorizada em um centro offshore.

• Limites de alavancagem: nos CFDs, um cliente de varejo de uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC pode usar no máximo 30:1 nos principais pares de moedas; 20:1 nos pares de moedas não principais, no ouro e nos principais índices; 10:1 nas outras commodities e nos índices não principais; e 5:1 nas ações individuais, enquanto com uma empresa autorizada em um centro offshore a alavancagem costuma ser muito mais alta. Os derivativos de criptomoedas não têm nenhuma alavancagem com uma empresa autorizada pela FCA, porque clientes de varejo não podem operá-los.
• Encerramento por margem: uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC deve fechar as posições de um cliente de varejo quando o patrimônio cai para 50% da margem que as posições abertas exigem, enquanto uma empresa autorizada em um centro offshore as fecha no nível que seus próprios termos definem.
• Proteção contra saldo negativo: a perda de um cliente de varejo em CFDs para no dinheiro que está na conta, e a empresa absorve qualquer saldo abaixo de zero, apenas se a empresa da corretora conceder proteção contra saldo negativo: uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC é obrigada a concedê-la, enquanto uma empresa autorizada em um centro offshore pode não conceder.
• Derivativos de criptomoedas: uma empresa autorizada pela FCA não os vende a clientes de varejo, uma empresa autorizada por um regulador da UE ou pela ASIC os vende com um teto de alavancagem baixo, e uma empresa autorizada em um centro offshore pode vendê-los com alavancagem alta.

A tabela abaixo apresenta as quatro proteções, comparadas entre uma empresa autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC e uma empresa autorizada em um centro offshore.

Essas proteções vêm da empresa, e não do país. Um leitor no Brasil que abre a conta com uma empresa da corretora autorizada pela FCA, por um regulador da UE ou pela ASIC, se a corretora permitir, as recebe como cliente de varejo; com uma empresa autorizada em um centro offshore, as proteções são apenas as que seus termos concedem. Nenhuma corretora de CFDs ou de forex é autorizada no Brasil pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), de modo que um residente que abre uma conta desse tipo no exterior o faz por iniciativa própria. Um cliente classificado como profissional abre mão delas mesmo com uma empresa regulada, e pode perder mais do que o depósito e dever a diferença à empresa.

No Brasil, o trading é tributado sobre seus ganhos conforme a lei tributária brasileira, e nenhum tipo de conta protege o trading do imposto.

Nenhuma conta no Brasil protege do imposto os investimentos comprados diretamente, embora as vendas de ações de até R$ 20.000 em um mês sejam isentas de imposto.

Um investidor mantém ações em uma conta de corretora, e dois impostos podem incidir. Os ganhos com a venda de ações e os ganhos com CFDs são tributados de forma diferente pela lei tributária brasileira. Os dividendos recebidos são tributados por uma retenção de 10% sobre pagamentos de dividendos acima de R$ 50.000 em um mês, em vigor desde 2026, enquanto os dividendos abaixo desse valor continuam isentos. Não se cobra imposto na compra de ações, pois o IOF, o imposto sobre operações financeiras, tem alíquota zero nas operações com valores mobiliários realizadas em bolsa. A Receita Federal do Brasil define essas regras, e o efeito delas depende das circunstâncias pessoais e pode mudar.

A tabela abaixo apresenta dois caminhos para um mercado, comparados pela forma, pelo imposto sobre seus retornos e pelo imposto sobre a compra que cada um traz.

Os impostos do Brasil separam quem mantém o ativo por anos de quem especula. Especular com CFDs é tributado sobre seus ganhos conforme a lei tributária brasileira.

Sim, é possível começar a operar com pouco dinheiro, porque não há um mínimo fixo. O orçamento é o máximo que você aceita perder e, com um risco de 1% por operação, uma conta de R$700 arrisca R$7 em cada operação e uma conta de R$3.500 arrisca R$35.

O valor certo é decidido pelo orçamento, e não pelo depósito mínimo da corretora. O orçamento é a soma que você pode perder por inteiro sem aflição real, depois de a reserva de emergência estar pronta, e com R$700 já dá para fazer operações com 1% de risco, desde que o tamanho da posição decorra do stop.

Com R$7 de risco por operação, os ganhos também são pequenos, e a tentação é aumentar a alavancagem para fazer a conta crescer mais rápido, o que transforma um orçamento pequeno em uma perda rápida. O risco por operação continua sendo a mesma fração da conta, seja qual for o tamanho da conta.

Uma conta demo não custa nada, de modo que a prática que vem antes do primeiro depósito não exige dinheiro algum.

Os sete passos para montar uma primeira operação estão listados abaixo.

1. Escolha o mercado e o motivo: escolha um mercado líquido e anote por que você espera que ele se mova. No exemplo, o mercado é um CFD do Ibovespa, cotado a 167.980 / 168.000, o motivo é a visão de que o índice vai subir, e a conta tem R$14.000 de dinheiro que sobra de verdade.
2. Decida o risco: defina antes de tudo o máximo que a operação pode perder. Com 1% da conta, o risco é R$140.
3. Defina o stop loss e o alvo: coloque a saída onde o motivo deixa de valer e o alvo a pelo menos o dobro da distância da entrada. O stop loss fica em 167.600, 400 pontos abaixo do preço de entrada de 168.000, e o alvo em 168.800, 800 pontos acima dele.
4. Dimensione a posição: divida o risco pela distância até o stop. R$140 ÷ 400 pontos dá R$0,35 por ponto, uma posição de R$58.800 com o índice a 168.000, e, com margem de 5% (20:1), o depósito é R$2.940.
5. Envie a ordem: compre com uma ordem a mercado, que é executada no ask de 168.000, e anexe a ela o stop loss e o take profit. A posição abre 20 pontos abaixo, R$7, porque fecharia no bid de 167.980. O spread está dentro dos dois resultados, já que a operação abre no ask e fecha no bid.
6. Acompanhe e feche: deixe as ordens trabalharem e não mova o stop loss. Se o bid chegar ao alvo de 168.800, a posição fecha 800 pontos acima, com ganho de R$280. Se o bid chegar ao stop de 167.600, a posição fecha 400 pontos abaixo, com perda de R$140, o risco decidido primeiro. Mantida durante a noite, a posição paga financiamento de cerca de R$25,78 por noite a uma taxa anual de 16% (R$58.800 × 16% ÷ 365), e a taxa publicada pela empresa decide o valor real. Um gap através de 167.600 executa o stop a um preço pior, e a perda então supera R$140.
7. Registre a operação: anote o motivo, o risco, a entrada, a saída, o resultado, os custos e qualquer regra que você tenha quebrado, antes da próxima operação.

Sim, o trading online está aberto a qualquer adulto que passe pelas verificações da corretora. As verificações são comprovação de identidade e de endereço, a maioridade e, onde o regulador da empresa da corretora exige, um teste de adequação antes dos produtos alavancados. Operar o próprio dinheiro não exige licença.

As verificações de identidade e de endereço são uma exigência legal contra fraude e lavagem de dinheiro, cumprida com um documento de identidade e um comprovante de endereço recente. O teste de adequação, onde o regulador da empresa da corretora exige, pergunta sobre o seu conhecimento e a sua experiência com produtos alavancados antes de a corretora deixar você operá-los, e uma corretora que considera um produto inadequado para você tem de avisá-lo. As mesmas verificações valem para um estudante, que pode abrir uma conta como qualquer outro adulto.

No Brasil, quem opera o próprio dinheiro não precisa de licença, e a corretora faz as verificações que o regulador da sua empresa exige antes dos produtos alavancados.

Não, o trading não é como jogo de azar por natureza, porque uma operação tem um custo conhecido, o spread, e uma perda limitada pelo tamanho da posição e por um stop loss, enquanto uma aposta enfrenta probabilidades definidas por uma casa de apostas. Sem um método testado, um risco fixo e custos sob controle, o trading se comporta como jogo de azar.

Uma casa de apostas define as odds de uma aposta para lucrar no conjunto de todas as apostas, e o apostador perde a aposta inteira quando perde. O custo de uma operação é o spread, e o trader conhece esse custo antes de enviar a ordem e define a perda pelo tamanho da posição e pelo stop loss. Ao longo de muitas operações, um método testado e um risco fixado de antemão dão ao resultado uma estrutura que uma aposta não tem.

Um trader que entra por palpite, aumenta o tamanho depois de uma perda e ignora os custos está fazendo apostas por meio de uma plataforma de trading.

As opções binárias são o produto de trading mais comparado a jogo de azar. As opções binárias funcionam como uma aposta e são proibidas para clientes de varejo em muitos países, inclusive no Reino Unido.

Para quem tem histórico de problemas com jogos de azar, o trading pode disparar o mesmo comportamento, a perseguição da perda e a atração pela próxima posição, e esse histórico é motivo para ficar longe do trading por completo.

Os seis erros mais comuns no trading estão listados abaixo.

• Overtrading: abrir posições sem um motivo real, por tédio ou pela vontade de estar no mercado, de modo que os custos se acumulam e cada decisão recebe menos reflexão.
• Perseguir perdas: aumentar o tamanho para recuperar uma perda, o que transforma uma operação perdedora em uma perda maior.
• Mover o stop loss: afastar o stop à medida que o preço se aproxima dele, de modo que a perda decidida antes da operação cresce até virar uma que o trader nunca planejou.
• Abandonar o plano: largar as regras depois de uma perda ou de uma curta sequência de perdas, quando uma sequência de perdas é parte normal de qualquer método.
• Ignorar os custos: olhar o movimento do preço e não o spread, a comissão e o financiamento overnight, que decidem se um pequeno ganho é de fato um ganho.
• Não manter registro: operar sem anotar nada, o que não deixa nenhum meio de aprender o que funciona e o que não funciona.

As cinco etapas de uma revisão de desempenho no trading estão listadas abaixo.

1. Registre cada operação: anote o setup, o plano, o resultado, os custos e qualquer regra quebrada em um diário de operações, no momento em que a operação fecha.
2. Revise toda semana: leia as operações da semana em conjunto, em um dia fixo, longe do horário em que o mercado está aberto.
3. Leia os números: calcule a taxa de acerto, o ganho médio em relação à perda média, os custos pagos e o número de regras quebradas.
4. Mude uma regra por vez: ajuste a distância do stop ou o mercado operado, para que as semanas seguintes mostrem seu efeito.
5. Julgue por muitas operações: tire conclusões de dezenas de operações, e não de uma semana, porque resultados passados descrevem o que aconteceu e não preveem o que vem a seguir.

Os seis mitos mais comuns sobre o trading estão listados abaixo.

• A regra 90-90-90: a afirmação de que 90% dos novos traders perdem 90% do seu dinheiro em 90 dias não tem nenhuma fonte por trás. O número medido é a parcela de contas de varejo que perdem dinheiro, que as empresas que oferecem CFDs no Reino Unido e na União Europeia divulgam e atualizam a cada trimestre.
• Trading como salário: um salário chega todo mês, e os resultados do trading não. Meses de perda fazem parte de todo método, enquanto o trader paga os custos do trading e da vida em todos eles.
• Ganhar a maioria das operações: o lucro não exige acertar na maior parte do tempo. Um trader que ganha 40% das operações pode ser lucrativo se os ganhos forem maiores que as perdas: com ganhos do dobro do tamanho das perdas, quatro ganhos em dez deixam a conta no positivo antes dos custos.
• Mais operações, mais lucro: a evidência aponta no sentido contrário. Barber e Odean constataram que as famílias que mais operaram foram as que menos ganharam, porque cada operação extra acrescentou custos e poucas acrescentaram retorno.
• Resultados passados como prova: uma sequência de operações vencedoras, o histórico de uma estratégia ou a captura de tela dos lucros de outra pessoa não mostra o que as próximas operações farão. Desempenho passado não é um indicador confiável de resultados futuros.
• Alavancagem como dinheiro extra: a alavancagem é exposição, e não dinheiro. Um depósito de R$3.500 a 20:1 controla uma posição de R$70.000, e a perda nessa posição é do próprio trader.